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A.C.
La consultora Macroconsult sostuvo que la Reforma del Sistema Privado de Pensiones (SPP) es una medida política de vital importancia para el país, por lo que destacó el esfuerzo que está haciendo el Ejecutivo para centralizar las propuestas de reforma anteriores que se plantearon en el Congreso.
Sin embargo, consideró que existen puntos centrales que no se han considerado en la propuesta del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) o no han sido discutidos de manera extensa y que pueden conducir a un resultado opuesto al deseado.
"La reforma se está llevando de manera algo apresurada, sin posibilidad de espacio para una discusión técnica sobre temas centrales", dijo en su reporte semanal.
Indicó que si bien el proyecto de Ley tiene el claro objetivo de incrementar la cobertura e incentivar la competencia, no menciona nada con respecto al Sistema Nacional de Pensiones, que a todas luces, señala, va a generar problemas fiscales en el futuro.
Recordó que los problemas previsionales públicos están en el corazón de la actual crisis de deuda que aqueja a las economías desarrolladas de Europa.
Por ello, sostuvo que es importante que la reforma del SPP que plantea el MEF incluya a los independientes en paralelo con el Impuesto a la Renta (IR) de cuarta categoría.
"La evasión tributaria en el rubro de independientes es alta, por lo cual no habría ninguna razón para pensar que sería diferente con el pago de aportes. Sin embargo, los actuales contribuyentes, que no son pocos, aportarán al sistema", indicó la consultora.
En cuanto a la inclusión de un sistema de subasta de los nuevos afiliados, si bien consideró que es positiva, pues permitirá incrementar la competencia en el sistema, al posibilitar la entrada de uno o más participantes en el mercado, sostuvo que es necesario algunas precisiones al respecto, para evitar distintas interpretaciones.
Explicó que el hecho que el nuevo entrante opere con una comisión más baja incentivaría a los actuales afiliados a moverse a aquella que tiene una menor comisión, entendiendo que las rentabilidades de los fondos deberían ser similares, dado que todas las AFP tienen las mismas restricciones y las mismas oportunidades.
En ese sentido, indicó que en caso se centralicen los costos comunes en una única empresa, se daría paso a un monopolio legal, con todos los problemas regulatorios que eso acarrea.
"Si bien, la intención del MEF es incrementar la eficiencia, el monopolio y su regulación tarifaria impondrían nuevos retos a la SBS", anotó.
Finalmente, indicó que el MEF debe precisar la secuencia en la implementación de la reforma, dado que ello puede afectar el éxito esperado. Es decir, el orden de las reformas puede maximizar o hasta anular los efectos buscados por las autoridades.
Sin embargo, consideró que existen puntos centrales que no se han considerado en la propuesta del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) o no han sido discutidos de manera extensa y que pueden conducir a un resultado opuesto al deseado.
"La reforma se está llevando de manera algo apresurada, sin posibilidad de espacio para una discusión técnica sobre temas centrales", dijo en su reporte semanal.
Indicó que si bien el proyecto de Ley tiene el claro objetivo de incrementar la cobertura e incentivar la competencia, no menciona nada con respecto al Sistema Nacional de Pensiones, que a todas luces, señala, va a generar problemas fiscales en el futuro.
Recordó que los problemas previsionales públicos están en el corazón de la actual crisis de deuda que aqueja a las economías desarrolladas de Europa.
Por ello, sostuvo que es importante que la reforma del SPP que plantea el MEF incluya a los independientes en paralelo con el Impuesto a la Renta (IR) de cuarta categoría.
"La evasión tributaria en el rubro de independientes es alta, por lo cual no habría ninguna razón para pensar que sería diferente con el pago de aportes. Sin embargo, los actuales contribuyentes, que no son pocos, aportarán al sistema", indicó la consultora.
En cuanto a la inclusión de un sistema de subasta de los nuevos afiliados, si bien consideró que es positiva, pues permitirá incrementar la competencia en el sistema, al posibilitar la entrada de uno o más participantes en el mercado, sostuvo que es necesario algunas precisiones al respecto, para evitar distintas interpretaciones.
Explicó que el hecho que el nuevo entrante opere con una comisión más baja incentivaría a los actuales afiliados a moverse a aquella que tiene una menor comisión, entendiendo que las rentabilidades de los fondos deberían ser similares, dado que todas las AFP tienen las mismas restricciones y las mismas oportunidades.
En ese sentido, indicó que en caso se centralicen los costos comunes en una única empresa, se daría paso a un monopolio legal, con todos los problemas regulatorios que eso acarrea.
"Si bien, la intención del MEF es incrementar la eficiencia, el monopolio y su regulación tarifaria impondrían nuevos retos a la SBS", anotó.
Finalmente, indicó que el MEF debe precisar la secuencia en la implementación de la reforma, dado que ello puede afectar el éxito esperado. Es decir, el orden de las reformas puede maximizar o hasta anular los efectos buscados por las autoridades.
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